Thị trường chưa có nhiều dấu hiệu tích cực

Vietstock Daily – Ngày 30/09/2010

(Vietstock) – Chúng tôi cho rằng trong một số phiên giao dịch tới, xu thế giằng co và dao động trong biên độ hẹp vẫn được duy trì. Khả năng bứt phá mạnh của thị trường khó diễn ra. Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật chúng tôi vẫn chưa nhìn thấy nhiều tín hiệu lạc quan về xu thế của thị trường.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 30/09/2010

Thị trường đã phải chịu một phiên thoái lui dù được sự hỗ trợ khá tích cực của thông tin vĩ mô trong nước và chứng khoán thế giới. Cổ phiếu đã bị bán mạnh vào cuối phiên, đặc biệt là trên sàn HNX làm cho HNX-Index lùi sâu. Khối ngoại tiếp tục mua ròng hơn 38 tỷ đồng trên thị trường.

Đóng cửa phiên giao dịch VN-Index giảm 0.42%, xuống mức 452.94 điểm, dù đã duy trì tăng điểm gần như suốt phiên giao dịch. HNX-Index không khá hơn khi trượt dốc 2.12%, về mức 127.41 điểm. Thanh khoản trên cả 2 sàn cũng giảm sút khá mạnh. Khối lượng khớp lệnh trên HoSE chỉ đạt 33 triệu đơn vị, tương ứng giá trị 897 tỷ đồng, giảm hơn 15% so với phiên hôm qua. Trên HNX, khối lượng khớp lệnh đạt 33.5 triệu đơn vị, tương ứng giá trị 842 tỷ đồng, giảm khoảng 14% so với phiên hôm qua.

Phiên giao dịch hôm nay số cổ phiếu giảm đã chiếm vị trí áp đảo trên thị trường. Lệnh mua bán đều diễn ra khá dè dặt. Trên HoSE, chỉ có hơn 20 tỷ được giao dịch vào đợt khớp lệnh 1. Cổ phiếu ngành tài chính, chứng khoán đồng loạt thoài lui khá mạnh. Giao dịch của STB sút giảm với 585 nghìn cổ phiếu được khớp lệnh, chỉ bằng 1/3 so với khối lượng giao dịch một số phiên gần đây; SSI cũng chỉ có hơn 700 nghìn cổ phiếu được giao dịch. Trên HNX, AAA tiếp tục giảm về gần mức giá sàn và có hơn 1.7 triệu đơn vị được khớp lệnh. Nhìn chung, các cổ phiếu đều đồng loạt điều chỉnh và hầu như không có sự phân hóa.

Phiên hôm nay giao dịch đã diễn ra kém sôi động hơn so với phiên hôm trước. Tổng giá trị mua bán của khối ngoại trên toàn sàn đạt 256 tỷ đồng, trong đó mua ròng 38 tỷ đồng. Mã cổ phiếu được khối ngoại mua nhiều nhất tiếp tục là các mã KDC (10 tỷ), HPG (9 tỷ).

Diễn biến phiên hôm nay cho thấy thị trường phản ứng một cách khá ”yếu ớt” trước nhiều thông tin vĩ mô tích cực. Những sửa đổi Thông tư 13 giúp cho ngành ngân hàng ”dễ thở” hơn so với những quy định trước đó. Thêm vào đó, GDP 9 tháng tăng 6.52%, còn quý 3 tăng đến 7.16% là mức tăng khá tích cực. Những động thái mới của các ngân hàng cũng cho thấy có thể lãi suất có thể giảm nhẹ trong thời gian tới. Chứng khoán trong nước còn được sự hỗ trợ tích cực bởi sự khởi sắc của chứng khoán Mỹ đêm qua và châu Á và sáng nay.

Tuy nhiên, bên cạnh những thông tin tích cực đó cũng xuất hiện một số thông tin không thuận lợi khi giá vàng tăng vọt lên mức 31.5 triệu đồng/lượng, cao hơn hôm qua đến 1 triệu đồng/lượng. Giá USD trên thị trường chợ đen cũng tăng vọt thêm 40 đồng lên mức 19,640 đến 19,680 VND/USD.

Như vậy, dòng tiền suy yếu và tâm lý bi quan của nhà đầu tư đã tác động mạnh đến thị trường. Nhiều cổ phiếu có P/E khá thấp, tăng trưởng lợi nhuận cao vẫn không được nhà đầu tư quan tâm. Khối ngoại kiên trì mua ròng nhưng vẫn không đủ hỗ trợ cho thị trường khởi sắc. Hiện tại, dù nền kinh tế đang có những chuyện biến tích cực nhưng nhiều rủi ro vẫn hiện diện. Ngoài ra, những chính sách từ phía nhà nước cũng chưa thực sự làm cho nhà đầu tư yên tâm.

Chúng tôi cho rằng trong một số phiên giao dịch tới, xu thế giằng co và dao động trong biên độ hẹp vẫn được duy trì. Khả năng bứt phá mạnh của thị trường khó diễn ra. Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật chúng tôi vẫn chưa nhìn thấy nhiều tín hiệu lạc quan về xu thế của thị trường.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

VN-Index – MACD Histogram tiếp tục đi xuống

Dark Cloud Cover xuất hiện cho thấy một tín hiệu không tốt trong ngắn hạn. Nó báo hiệu rằng khả năng điều chỉnh đang được nâng cao.

Sau khi Parabolic SAR cho tín hiệu bán, MACD Histogram liên tục lao dốc mạnh bất chấp sự phục hồi nhẹ của giá. Điều này cho thấy khả năng các phiên phục hồi vừa qua chỉ mang tính chất pullback ngắn hạn.

Sự thận trọng nên được đề cao trong giai đoạn hiện nay. Tuy nhiên, nếu giá đi sâu vào vùng 400 – 445 điểm thì sẽ là cơ hội tốt để giải ngân cho trung hạn.

Dow Jones – Đà tăng đang chững lại

Sau khi phân kỳ giá xuống (bearish divergence) xuất hiện, đà tăng của thị trường này có vẻ như đã chững lại. Sự vững chắc của vùng 10,800 – 11,100 điểm đang ngày càng được chứng tỏ.

Chúng tôi cho rằng việc mua mạnh tại thời điểm này trên thị trường Mỹ là điều nên tránh và thậm chí có thể xem xét bán ra để phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.