Lỗ gần 80 tỷ USD, Fed lỗ lớn năm liên tiếp
Cuối tuần trước, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã công bố kết quả tài chính với khoản lỗ hoạt động 77.6 tỷ USD trong năm tài chính vừa qua. Đây là năm thứ hai liên tiếp NHTW Mỹ rơi vào tình trạng thua lỗ, sau khoản lỗ kỷ lục 114 tỷ USD ghi nhận trong năm 2023.
Khoản lỗ này là hệ quả trực tiếp từ hai chiến lược lớn của Fed trong những năm gần đây. Trước tiên là chiến dịch hỗ trợ nền kinh tế Mỹ trong giai đoạn đại dịch 2020-2021, khi cơ quan này đã mua vào lượng lớn trái phiếu Chính phủ và chứng khoán đảm bảo bằng tài sản thế chấp (MBS). Sau đó, họ lại nâng lãi suất "mạnh tay" với 11 lần tăng liên tiếp từ tháng 3/2022 đến tháng 7/2023 nhằm kiểm soát lạm phát tăng cao.
Tuy ghi nhận khoản lỗ lớn, điều này không đồng nghĩa với việc Fed cần tiền từ Bộ Tài chính Mỹ và cũng không ảnh hưởng đến hoạt động thường ngày của cơ quan này. Theo các chuyên gia, tạo ra lợi nhuận và có thu nhập từ cho vay không phải là mục tiêu của Fed. Kết quả tài chính này chỉ là hệ quả của việc thực hiện chính sách tiền tệ, với mục tiêu chính là giữ lạm phát ở mức thấp và duy trì thị trường lao động vững chắc.
Cho đến năm 2022, Fed thường xuyên lãi lớn và chuyển những khoản tiền lớn cho Bộ Tài chính Mỹ khi lãi suất duy trì ở mức thấp. Nhưng trong hai năm qua, khi lãi suất tăng cao, chi phí của cơ quan này đã vượt xa tiền lãi thu về từ các khoản đầu tư.
Trong bảng cân đối kế toán của Fed, phần tài sản họ nắm giữ là trái phiếu Chính phủ Mỹ và MBS, giúp họ thu lãi tương tự như nhà đầu tư thông thường. Trong khi đó, phần nợ của họ chủ yếu là các khoản tiền gửi mà ngân hàng thương mại duy trì tại Fed - và họ phải trả lãi cho các khoản này.
Khi Fed bắt đầu nâng lãi suất mạnh mẽ vào năm 2022, họ buộc phải trả nhiều tiền hơn cho số tiền mà các ngân hàng gửi tại đây. Đến tháng 9 năm đó, số tiền chi ra bắt đầu vượt quá khoản thu về, đẩy Fed vào tình trạng thua lỗ.
Cuối năm ngoái, Ngân hàng Morgan Stanley đã tính toán lợi suất trung bình của số chứng khoán trị giá 6,800 tỷ USD trong danh mục của Fed chỉ ở mức 2.6%. Trong khi đó, Fed hiện phải trả lãi 4.4% cho 3,400 tỷ USD tiền gửi của các tổ chức tài chính.
Fed hoạt động độc lập và không nhận ngân sách từ Quốc hội Mỹ. Sau khi trừ chi phí hoạt động, số tiền còn lại thường được cơ quan này chuyển về Bộ Tài chính. Trong giai đoạn 2012-2021, Fed đã chuyển hơn 870 tỷ USD về Bộ Tài chính, đóng góp đáng kể vào ngân sách liên bang.
Theo dự báo năm ngoái của Fed New York, cơ quan này sẽ tiếp tục ghi nhận khoản lỗ trong năm nay nếu lãi suất ngắn hạn được duy trì ở mức trên 4%. Tuy nhiên, nếu lãi suất giảm dần, Fed có khả năng sẽ quay lại có lợi nhuận.
Trong cuộc họp chính sách tuần trước, Fed đã thông báo giữ nguyên lãi suất tham chiếu ở mức 4.25-4.5%.
* Chủ tịch Fed lại dùng cụm từ gây tranh cãi để mô tả lạm phát thời Trump
* Fed giữ nguyên lãi suất, vẫn dự báo 2 đợt giảm lãi suất trong năm nay
Thiên Vân (Theo Reuters)
