Đầu tư ngắn hạn tiếp tục sôi động

Vietstock Daily – Ngày 20/07/2010

(Vietstock) – Rủi ro lớn nhất hiện nay có lẽ đến từ triển vọng của kinh tế thế giới. Trong khi chờ đợi kinh tế thế giới chuyển biến tích cực hơn, chúng tôi cho rằng thị trường sẽ tiếp tục giao dịch cho mục đích ngắn hạn và sự phân hóa của cổ phiếu sẽ diễn ra khá mạnh dựa trên thông tin kết quả quý 2 và chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 20/07/2010

Phiên giao dịch hôm nay kết thúc trái chiều trên 2 sàn. Sàn HoSE đóng cửa tăng 0.12% tương đương 0.63 điểm, VN-Index đạt 506.84 điểm, với hơn 43.41 triệu cổ phiếu được giao dịch, tổng giá trị giao dịch là 1.277 tỷ VND. Trong khi đó HNX đóng cửa giảm 0.47% tương đương 0.75 điểm, HNX-Index giảm còn 160.37 điểm, với hơn 42.39 triệu cổ phiếu giao dịch, tổng giá trị giao dịch trong ngày là 1.245 tỷ VND.

Điểm đáng lưu ý trong phiên giao dịch sáng nay là các cổ phiếu mid-cap và penny vẫn tiếp tục thu hút sự chú ý với giới đầu tư. Điều này thể hiện rất rõ đối với các cổ phiếu trên sàn HNX. Dù đóng cửa giảm điểm nhưng rất nhiều mã cổ phiếu penny trên sàn HNX có dư mua với giá trần khá lớn như AGC, VMG, NAG, PGS….

Trong khi đó các mã trụ cột của thị trường lại không có sự biến động đáng kể và một phần đã kìm hãm đà tăng của thị trường. Một số cổ phiếu liên tục tăng trần trong thời gian qua như AMV, CTC, DPC, BHC… hôm nay lại vẫn tiếp tục tăng trần, cho thấy nhà đầu tư vẫn rất kỳ vọng vào các cổ phiếu này và chấp nhận rủi ro khá lớn từ việc tăng nóng.

Các cổ phiếu thuộc nhóm ngành mía đường có phiên tăng điểm ấn tượng trước thông tin giá đường bắt đầu tăng trở lại. Các cổ phiếu BHS, LSS, SEC, SBT, NHS đều có dư mua trần khá lớn trong phiên giao dịch hôm nay. Dự báo các cổ phiếu mía đường sẽ tiếp tục thu hút sự quan tâm trong các phiên tới.

Khối ngoại hôm nay mua ròng hơn 53 tỷ đồng trên HoSE, trong đó 3 cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất là HAG, KDC, FPT. Trong khi sàn HNX, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 9.6 tỷ đồng, với các cổ phiếu bán ròng nhiều nhất là DXP, AGC, VC7.

Diễn biến phiên giao dịch hôm nay cho thấy nhà đầu tư trong nước không phản ứng quá tiêu cực trước sự sút giảm mạnh của thị trường châu Âu và Mỹ vào cuối tuần trước. Tuy vậy, tâm lý của nhà đầu tư đối với thị trường nhìn chung vẫn còn trong trạng thái lưỡng lự. Kinh tế vĩ mô trong nước đang hỗ trợ khá tích cực cho thị trường khi lãi suất vẫn đang dần giảm, và tỷ giá cũng không còn là vấn đề đáng ngại.

Duy trì các quan điểm nhận định trước đây, chúng tôi cho rằng thị trường đang có những chuyển biến khá tích cực song xu hướng ngắn hạn vẫn còn khá rủi ro. Rủi ro lớn nhất có lẽ đến từ triển vọng của kinh tế thế giới. Moody's lại vừa cắt giảm một bậc xếp hạng của Ireland từ Aa1 xuống Aa2, trước triển vọng tăng trưởng yếu kém và những khó khăn của hệ thống ngân hàng nước này. Trong khi chờ đợi kinh tế thế giới sáng sủa hơn, chúng tôi cho rằng thị trường sẽ tiếp tục giao dịch cho mục đích ngắn hạn và sự phân hóa của cổ phiếu sẽ diễn ra khá mạnh dựa trên thông tin kết quả quý 2 và chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

VN-Index – Sắp test lại đường Internal Trendline

Đường neckline cũ của mẫu hình Head & Shoulder trong qúa khứ đã được kéo dài và phát triển thành đường Internal Trendline khá hiệu quả trong vòng 2 năm qua. Trong vài phiên giao dịch sắp tới, đường này sẽ đóng vai trò là ngưỡng chống đỡ mang tính quyết định cho đường giá. Nếu giá vẫn tiếp tục diễn biến tích cực và bật lên mạnh mẽ giống như hai lần test gần đây nhất vào tháng 12/2009 và tháng 05/2010 thì chúng ta có thể tạm yên tâm về xu hướng ngắn hạn của thị trường.

Một điểm đáng chú ý khác là nhiều khả năng giá sẽ test đường Internal Trendline đúng ngay tại ngưỡng tâm lý 500 điểm. Điều này hứa hẹn sự giằng co mạnh rất có thể sẽ diễn ra tại đây khi mà giá không chỉ test ngưỡng chống đỡ kỹ thuật mà còn test luôn cả ngưỡng chống đỡ về mặt tâm lý. Nếu như ngưỡng chống đỡ kép này bị phá vỡ, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên bắt đầu thận trọng với sự điều chỉnh của thị trường.

Những nhà đầu tư mạo hiểm vẫn có thể mua vào tại vùng giá hiện nay. Tuy nhiên, việc tham gia quá mạnh có thể khiến nhà đầu tư gặp rủi ro trong ngắn hạn nếu thị trường tiếp tục diễn biến theo chiều hướng xấu.

Dow Jones – Dark Cloud Cover xuất hiện

Sự xuất hiện của một mẫu hình nến đảo chiều cho thấy khả năng điều chỉnh trên thị trường Mỹ đang lớn dần. Mặt khác, điều này cũng cho thấy rằng lực cản từ đường Simple Moving Average dài hạn là thực sự đáng kể.

Một phiên giảm điểm mạnh chưa thể làm cho triển vọng trung hạn của thị trường Mỹ xấu đi. Tuy nhiên, nó cũng giúp cảnh báo nhà đầu tư một điều khá quan trọng: thị trường Mỹ chưa thể bứt phá ngay trong ngắn hạn được mà cần có một khoảng thời gian tích lũy đủ lớn trong phần còn lại của năm 2010. Chiến lược đề nghị là nhà đầu tư có thể bắt đáy tại vùng 9,800 – 10,000 điểm.