Chứng khoán phái sinh ngày 26/07/2024: Khối ngoại quay lại mua ròng
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 25/07/2024. VN30-Index giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm mạnh cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 25/07/2024. Cụ thể, VN30F2408 (F2408) giảm 0.54%, còn 1,276.6 điểm; VN30F2409 (F2409) giảm 0.73%, còn 1,276.5 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) giảm 0.61%, còn 1,279 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) giảm 0.5%, còn 1,281.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,272.18 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 25/07/2024, VN30F2408 xuất hiện trạng thái giằng co dưới mốc tham chiếu với lợi thế dần nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, bên mua ra sức gia tăng lực cầu ngay từ khá sớm mặc cho phe bán liên tục phản công. Qua đó, giúp cho hợp đồng tương lai này phục hồi và đóng cửa ở mức 1,276.6 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2408
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2408 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.42 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động VN30F2408 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 17.38% và 17.63% so với phiên ngày 24/07/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2408 giảm 17.42% với 207,369 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2409 đạt 459 hợp đồng, tăng 39.09%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 25/07/2024 đạt 608 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 25/07/2024, VN30-Index giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm mạnh cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục giảm điểm sau khi cắt xuống đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó cho thấy xu hướng hiện tại có thể tiếp diễn trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
