Chứng khoán phái sinh ngày 05/07/2024: Tâm lý phân vân chi phối thị trường?

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/07/2024. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/07/2024. Cụ thể, VN30F2407 (F2407) tăng 0.12%, đạt 1,308.6 điểm; VN30F2408 (F2408) tăng 0.07%, đạt 1,308.9 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.08%, đạt 1,311.5 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.04%, đạt 1,313.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,310.63 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 04/07/2024, VN30F2407 bật tăng ngay từ đầu phiên và nhanh chóng hạ nhiệt rồi chuyển sang trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra cho đến hết phiên ATC. Qua đó, giúp cho hợp đồng này giữ nguyên sắc xanh và đóng cửa ở mức 1,308.6 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2407

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2407 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.03 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.

Biến động VN30F2407 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 4.99% và 4.19% so với phiên ngày 03/07/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2407 giảm 5% với 169,997 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2408 đạt 257 hợp đồng, tăng 11.74%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 04/07/2024 đạt 163 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 04/07/2024, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.

Hiện tại, VN30-Index đang test lại đỉnh cũ tháng 5/2024 (tương đương vùng 1,310-1,325 điểm) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trước đó. Nếu tín hiệu mua được duy trì và chỉ số chinh phục thành công vùng kháng cự này thì triển vọng lạc quan ngắn hạn có thể quay trở lại trong các phiên tới.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI